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责任编辑：鲍一凡虽然营收利润双双大幅增长，但两笔大型收购后，集团现金储备快速降低，并录得十年来最低经营毛利。记者丨楼婍沁法国奢侈品集团历峰（Richemont）交出了在接连收购两家奢侈品电商后的首份“成绩单”。当地时间5月17日，历峰发布集团2018-19财年业绩报告。报告显示，历峰集团在过去一财年实现139.9亿欧元的营收，较上年同期上涨27%，利润更是有近128%的增长，录得27.9亿欧元。
主要逻辑：临近收割期，玉米产量基本确定，市场关注点将重回需求端。随着下游饲料厂商进入备货期和深加工企业利润高，将支持玉米价格上涨。但生猪疫情存在不确定性，影响玉米需求的稳定性。因此对玉米价格持有震荡向上观点，可日内滚动操作。【风险点及仓位控制】
□试点外资机构与大型银行在上海合资设立理财公司。临港新片区 各种先行先试！《意见》支持临港新片区发展具有国际竞争力的重点产业。其中商业银行理财子公司设立专业子公司投资临港新片区的提法，颇为新颖。□试点符合条件的商业银行理财子公司，按照商业自愿原则在上海设立专业子公司，投资临港新片区和长三角的重点建设项目股权和未上市企业股权。
驯导员不会把自己视作军犬的管理者，而是将彼此视作伙伴关系。一名驯导员说，“军犬会第一时间保证我的安全，其次是执行任务。”美国并不是第一个训练军犬的国家。早在20世纪初，德国和英国开始训练犬类，主要用于搜救伤员。到二战时，美军在弗吉尼亚州建立训练基地，开始正式训练军犬。当时军队共征用了11000只狗进行训练，并陆续部署到之后的作战任务中。
但值得提到的是，这两笔收购也着实伤了历峰的元气。旗下拥有众多珠宝、腕表品牌的历峰集团一直以来以现金储备扎实为人熟知。为了收购YNAP及Watchfinder，历峰的现金储备本财年的现金储备仅为25.3亿欧元，较上一财年的51亿欧元下降超一半。历峰还在本财年内发售了价值40亿欧元的企业债券。
国信证券金融业首席分析师王剑介绍道，其他一级资本的成本较低，早年我国还没有优先股和永续债，需要全部用核心一级资本去构成一级资本，但如果能通过发行优先股募集其他一级资本之后，便可以减轻核心一级资本的压力。目前，我国银行发行优先股的量还不大，大部分银行只能用核心一级资本去满足全部一级资本，这显然是抬升了整体资本的成本。“今后，待优先股、永续债更加方便后，多用它们来补充其他一级资本，而可少用核心一级资本。”
